Korrelation und Branchenanalyse

Die meisten Branchen-Indizes werden nach Gesichtspunkten, wie Größe zusammengestellt und nach formalen Kriterien. Die Trader benötigen aber andere Kriterien. Für sie ist es zum Beispiel wichtig, ob eine Branche einen Vorlauf vor dem Markt hat und wie hoch sie mit dem Gesamtmarkt korreliert, usw. Man kann sich nun selbst Indizes zusammenstellen, die solchen Kriterien genügen, zum Beispiel entwickelte Bob Brogan einen neuen Index aus Stromversorgern mit Hilfe der Korrelationsrechnung, der höher korreliert mit dem Gesamtmarkt als der Dow Jones Utility und auch einen größeren Vorlauf hat.

Weiterhin kann man die Indizes selbst analysieren und jene Werte herauswerfen mit Hilfe der Korrelationsrechnung, die nicht mit den anderen hoch korrelieren und deshalb besser zu einer eigenen Branche zusammengefasst werden sollten. Zum Beispiel korrelieren die Atom-Werte zwar gut mit dem Gesamtmarkt, aber wenig mit den anderen Versorgern. Daher ist es sinnvoll, sie aus dem Utility herauszunehmen und zu einer eigenen Branche zusammenzufassen. Die übrig gebliebenen Stromversorger ohne Atom sind ein wesentlich besserer Indikator für den Dow als der Dow Jones Utility.